Мы теряем - страна находит :: Хартыя'97 :: Навiны

Каждый обладатель долларовой наличности потерял от совместных усилий правительства и Нацбанка больше тринадцати центов на каждом долларе.

Президиум Совмина одобрил подготовленный Нацбанком совместно с Минэкономики и Минфином проект отчета об исполнении основных направлений денежно-кредитной политики за 2002г. и принял решение направить его президенту на утверждение.

Сберегаем и отъедаемся

В отчете, отправленном президенту, нарисована картина гармоничного труда правительства и Нацбанка на ниве денежно-кредитного обращения. Еще один год страной прожит не зря: банковская система и курс национальной валюты крепнут, создавая «благоприятные условия для динамичного социально-экономического развития страны».

Что же касается населения и предприятий республики, то для них ощущения от «предсказуемой динамики официального обменного курса рубля» не столь однозначны. Ведь каждый обладатель долларовой наличности потерял от совместных усилий правительства и Нацбанка больше тринадцати центов на каждом долларе.

Благодаря усилиям властей индекс потребительских цен составил в 2002г. 34,8%, а снижение обменного курса белорусского рубля к доллару США было организовано Нацбанком только на уровне 21,5%. В результате население имело лишь шанс минимизировать потери, отдав свои валютные сбережения на срочный депозит ну очень надежному белорусскому банку.

Потери белорусских предприятий оказались большими. Реальная процентная ставка по кредитам в белорусских рублях (с учетом инфляции) составила в среднем за год 27,6%. И поэтому кредиты в валюте пользовались большей популярностью. К тому же предприятия при дефиците оборотных средств хранят деньги на текущих счетах, а не срочных депозитах, а потому в течение 2002г. продолжали нести большие инфляционные потери.

Наконец, замедленная девальвация стимулировала не экспорт, а импорт, что и нашло отражение в увеличении дефицита внешней торговли товарами и услугами с $264,7 млн. до $342,5 млн. Но, что характерно, ни анализа влияния девальвации, ни даже упоминания ее в перечне причин отставания экспорта от импорта вы не найдете в отчете, адресованном президенту.

Усилия Нацбанка и правительства, проводивших мероприятия, «обусловившие значительное повышение регулируемых государством цен», характеризуются соотношением 53 к 47%. В первом полугодии 2002г. это соотношение было в пользу Нацбанка, составляя 49 к 51%. Но в конце года Нацбанк, как обычно, повышал ликвидность банковской системы и увеличивал денежную массу, в итоге обеспечив прирост индекса цен на 18,6%, а правительство, регулируя государственные цены и тарифы, увеличило инфляцию только на 16,2%.

Подобная курсовая политика властей носила целенаправленный характер, и, как результат, «формирование номинального обменного курса белорусского рубля в соответствии с прогнозом, при опережающем росте цен, привело к незначительному росту его реального курса». Однако население, судя по статистике, этого не заметило и скупило за год валюты на $485,4 млн. больше, чем продало, обеспечив прирост данного показателя по сравнению с 2001г. на 11,9%.

В отчете этот феномен объясняется увеличением денежных доходов населения, хотя реальные денежные доходы увеличились только на 7,7%, согласно официальной статистике. В то же время темпы прироста розничного товарооборота заметно уменьшились, составив 12,9% в 2002г., а происходящие ежегодно изменения в его структуре в пользу продовольственных товаров не подтверждают заявлений властей о росте качества потребления и уровня жизни одновременно.

Данное явление представляется вполне закономерным, если учесть, что население вынуждено нести валюту на срочные депозиты. Тем самым минимизируются потери отложенного платежеспособного спроса и сокращаются текущие расходы до размеров насущно необходимых. И виной тому не рост расходов населения, связанных с импортными потребительскими товарами, с которыми президент призвал бороться правительство, а созидание населением страховки на «черный день» в самой стабильной стране Европы.

Подтверждением тому унылая действительность мелкооптовых базаров Минска, где объемы оборота в долларах не растут, а падают по всем группам товаров.

Но откровенно чувство меры изменило авторам лишь к концу первого раздела отчета, когда среди прочих достижений, которым страна обязана благодаря мудрой денежно-кредитной политике, было названо «улучшение финансового положения предприятий». Даже простая констатация болезненных тенденций белорусской экономики, содержащаяся в отчете: снижение балансовой прибыли, увеличение безработицы и числа убыточных предприятий, снижение показателя текущей платежеспособности в целом по экономике - заставляет сомневаться в этом.

Все довольны, особенно Нацбанк

На фронте укрепления банковской системы страны отмечен большой успех - уставный фонд банков увеличился на 157,3%, а в реальном выражении - на 90,9%.

Банки, уполномоченные обслуживать госпрограммы, увеличили уставный фонд в следующих размерах: «Беларусбанк» - на 203%, «Белагропромбанк» - на 206%, «Белпромстройбанк» - на 60% и «Белинвестбанк» - на 24%. Но это не заслуга банков, а скорее плата за лояльность, т.к. основным источником роста уставных фондов уполномоченных банков явилась трансформация их задолженности перед Нацбанком и правительством в увеличенную долю государства в уставных фондах данных банков.

Долг непосредственного и безнадежного заемщика реструктурируется, а банк, обслуживающий кредитную линию государства, становится еще более государственным. Вот банки и «пухнут», но только на бумаге.

Власти интенсивно использовали данный прием укрепления банков, поэтому, несмотря на рост в 2,35 раза иностранных инвестиций в уставные фонды белорусских банков, доля иностранного капитала в них не увеличилась, а снизилась за 2002г. почти на 1%.

Еще любопытнее комментарий, содержащийся в отчете, о состоянии чистых иностранных активов коммерческих банков. Но для полноты ощущения и адекватности оценки происходящего сначала стоит привести оценку динамики данного показателя по Нацбанку. «Третьей крупной задачей, решаемой в ходе выполнения Основных направлений на 2002г., являлось увеличение золотовалютных резервов государства. Чистые иностранные активы органов денежно-кредитного регулирования, являющиеся основой формирования золотовалютных резервов государства, за 2002г. увеличились на $212,1 млн. и на 01.01.2003г. составили $441,2 млн.».

О забившем в конце года источнике неожиданного богатства Нацбанка догадаться нетрудно - сделка с акциями «Славнефти» будет еще долго будет приятно волновать умы белорусской номенклатуры. Правительству это позволило увеличить депозит в Нацбанке до $223,6 млн. к концу года, а самому Нацбанку отчитаться о существенном укреплении золотовалютных резервов страны.

Логично предположить, что роль показателя чистых иностранных активов не менее значима и для коммерческих банков, особенно для тех, кто активно привлекает инвалютные депозиты населения. Но судя по тексту отчета, это глубокое заблуждение, поскольку банки должны бросать все ресурсы до последней крошки на службу Родине.

Уполномоченные не насытятся

Дело в том, что если на 1 января 2002г. белорусские банки имели золотовалютных резервов на сумму $108,7 млн. и размещали их у нерезидентов, которыми по правилам должны выступать наиболее надежные западные банки, то на 1 января 2003г. чистые иностранные активы белорусских коммерческих банков ушли в область отрицательных величин, составив минус $9,6 млн.

Объяснения, содержащиеся по этому поводу в отчете, скупы и невыразительны. С одной стороны, банки изъяли на $33 млн. собственные средства со счетов нерезидентов, а с другой, привлекли у нерезидентов средств в инвалюте на сумму $85,3 млн. И Нацбанк тревожится. Но не об отрицательном сальдо чистых иностранных активов белорусских коммерческих банков, а только о собственных золотовалютных резервах. Ведь «данные изменения структуры совокупных активов и пассивов банков свидетельствуют об усилении ориентации банков на финансовое обслуживание экономического и социального развития Республики Беларусь».

Почему бы тогда и Нацбанку перестать наращивать валютные резервы любыми способами, в т.ч. за счет коммерческих банков, а утешиться, как и прежде, участием в благом деле: обслуживании социально-экономического развития страны?

Но в главном банке страны прекрасно осознают, что рост чистых иностранных активов означает реальное подкрепление денежной базы в белорусских рублях с 53,2% на 1 января 2002г. до 88,9% на 1 января 2003г., а валовые иностранные активы теперь покрывают критический импорт товаров и услуг на 29 дней вместо 19 на конец 2001г. Видимо, это придает уверенности Нацбанку в его действиях, а не тот факт, что вкладчики к нему побегут во вторую очередь. Или в третью, когда организуют гарантийный фонд защиты депозитов населения, формально не зависящий от Нацбанка.

Зато банкам, носящим гордое имя коммерческих, а по сути уполномоченных, даровано право обслуживать государственные целевые программы, далекие от соображений эффективности и безопасности банковского дела. В частности, Нацбанк выделил в 2002г. 136 млрд. рублей на открытие целевых кредитных линий «Беларусбанку» и «Белагропромбанку» для льготного кредитования жилищного строительства.

Все банки и иные юридические лица, в свою очередь, профинансировали дефицит республиканского бюджета посредством покупки гособлигаций в белорусских рублях на сумму 107,3 млрд. рублей и номинированных в иностранной валюте на сумму 147,2 млрд. рублей. Всего банками было приобретено около 87% выпущенных ценных бумаг.

Причем 36% средств, привлеченных для финансирования дефицита бюджета за счет размещения ценных бумаг, было использовано «на реконструкцию задолженности субъектов хозяйствования по кредитам, выданным банкам под гарантии правительства». Это безусловно положительно сказалось на финансовом состоянии банков и ликвидности банковской системы в целом. Но правительству не мешало бы внимательнее рассматривать проекты, под которые оно раздает гарантии банкам, т.к. в конечном счете неэффективность заемщиков, а это крупные белорусские предприятия, оплачиваем через механизм инфляции все мы.

А простым вкладчикам об этой примитивной схеме финансирования и кредитования бурного социально-экономического развития республики и гарантированной выплаты зарплаты лучше не задумываться, особенно когда решение о срочном валютном депозите в белорусский банк уже принято. Но с каждым годом ее уязвимость все очевиднее, а уполномоченные банки становятся более зависимыми от любых колебаний настроений вкладчиков. В привлеченных банками средствах удельный вес депозитов населения увеличился за 2002г. еще на 2,5%, а это традиционно самый дорогой и самый ненадежный вид ресурсов.

Ну а поскольку мелкие банки не обслуживают госпрограммы столь безропотно, как уполномоченные, стараясь руководствоваться соображениями собственной эффективности и безопасности, то им начинают отказывать в удовольствии обслуживания: сначала инкассации, а затем и депозитов населения под благовидными предлогами.

Но если уполномоченные банки никак не могут накормить белорусскую экономику и сами наесться досыта, то копейками, доставшимися от административного передела рынка, тем более не налижутся.