Стагнация неизбежна :: Хартыя'97 :: Навiны

Согласно проекту постановления Совмина по развитию пивоваренной отрасли, подготовленного по поручению президента, ОАО «Крынiца», ОАО «Белсолод» и ОАО «Брестское пиво», госпакет которых предполагалось продать на инвестиционных торгах, будут развиваться за счет кредитных ресурсов обслуживающих их банков.

По информации «БелГазеты», было еще одно предложение: объединить три предприятия в одно, в котором доля государства составит 98%. За счет допэмиссии предлагалось привлечь Br350 млрд., или необходимые $125 млн. Однако, несмотря на «слезы», как охарактеризовал эту сумму президент, идея бюджетного инвестирования была отвергнута, и на очередном совещании будет обсуждаться развитие отрасли за счет кредитов, пишет «Белгазета».

Аналитик российского пивного рынка, эксперт агентства «РБК» Надежда Геращенко полагает, что рыночная стоимость активов пивоваренной отрасли Беларуси в ближайшем будущем существенно снизится. «Раньше, пока консолидировалось российское пивоварение, белорусские активы могли бы быть недооценены, но в дальнейшем экономические показатели этих предприятий без внешних инвестиционных вливаний и при экспансии российской продукции могут сильно пострадать, а потому их рыночная стоимость девальвируется», – считает эксперт.

Однако со всей определенностью можно говорить, что если белорусское правительство и далее будет следовать принципу почти полного финансового самообеспечения по крупным и перспективным отраслям промышленности, каковым является для страны и пивоварение, то неизбежно сработает экономический закон стагнирования экономики в условиях, когда приток инвестиций будет меньше, чем объем амортизации. Как следствие - пропадают стимулы к замещению изношенного капитала, тем более к созданию дополнительного нового капитала.

Возможно, закрываясь от иностранных инвестиций, Лукашенко пытается таким образом спорить с процессами глобализации мировой экономики, однако тогда нужно учитывать, что в отличие от аналогичной позиции Венесуэлы Беларусь не имеет козырей в виде энергоресурсов.

Сейчас наступило время для эффективной продажи долей в «Крынiце», «Белсолоде» и «Брестском пиве». Раньше, пока консолидировалось российское пивоварение, белорусские активы могли бы быть недооценены, но позже экономические показатели этих предприятий без внешних инвестиционных вливаний и при экспансии российской продукции могут сильно пострадать, а потому их рыночная стоимость девальвируется.